一、市场概况：煤价继续下跌

本周坑口市场需求保持刚性变动不大，主流煤价稳中小涨。北港市场需求不足，周初在坑口价格有支撑的情况下，货主报价稳定，但实际需求并不多，市场僵持，5500K煤种报850-860元/吨，5000K煤种报750-760元/吨，从周三开始，货主挺价情绪有松动，不分贸易商报价走跌，临到周五，5500K煤种报845-855元/吨，5000K煤种报745-755元/吨，江内市场同样稳中小跌。

周度指数（11月11日-11月15日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S指数为754.0元/吨，环比下跌2.4元/吨，跌幅0.3%，5500K0.8S指数为853.6元/吨，环比下跌2.6元/吨，跌幅0.3%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为795.4元/吨，环比下跌0.6元/吨，跌幅0.1%，5500K0.8S当期指数为891.4元/吨，环比下跌0.6元/吨，跌幅0.1%。

二、社会库存：社会库存增加

北港累库：本周北港港口调入量略增，日均调入193.2万吨，环比增加6.9万吨。锚地船本周日均49艘，环比增加2艘，日均吞吐量177万吨，环比增加5.1万吨。截至11月15日，北方港合计库存2815万吨，环比增加187万吨。

发运端：大秦线本周日均运量125万吨；呼局请批车量稳定，本周日均请车23列，批车量日均23列。

江内累库：截至11月15日，长江口九大主要港口合计库存681万吨，环比增加42万吨。

三、航运市场：运价下跌

电厂补库告一段落，本周航运市场需求下降，货盘维持偏少状态，运价承压小幅下跌。截至11月15日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价35元/吨，较上周同期下跌1.5元/吨，北方-广州（6-7万吨）航线运价40.6元/吨，较上周同期下跌0.6元/吨。

江运费稳定，长江口到九江1万吨船运费18元/吨，到城陵矶1万吨船运费23元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船29元/吨左右。

四、天气及水电：冷空气南下，天气开始降温

未来10天（11月15-24日），强冷空气将影响中东部大部地区，气温普遍下降6～10℃，且会出现明显降雨和大风天气。预计电厂日耗会有提升。

五、市场综述：煤价继续小幅下跌

本周坑口市场需求保持刚性变动不大，主流煤价稳中小涨。北港市场需求不足，周初在坑口价格有支撑的情况下，货主报价稳定，但实际需求并不多，市场僵持，5500K煤种报850-860元/吨，5000K煤种报750-760元/吨，从周三开始，货主挺价情绪有松动，不分贸易商报价走跌，临到周五，5500K煤种报845-855元/吨，5000K煤种报745-755元/吨，江内市场同样稳中小跌。

当前动煤市场进入非电终端进入错峰减产阶段，非电的消费预期并不强。而电力消费方面，近期政策端要求电力系统补库以做“迎峰度冬”的准备，电力系统的采购增加对坑口市场有支撑。但目前整体社会库存较高，且电厂库存同比增幅达10%左右，且到11月中旬，全国气温整体仍然偏高，市场对今冬的天气因素带来的需求超预期增加的预期不高，货主挺价情绪不高，电厂补库力度也不大，价格小幅走低，下周有全国范围内的冷空气南下，会有阶段性降温，电厂日耗会有太高，预计会有个别贸易商挺价带来价格稍稳，但大趋势变动不大，冷空气并不会带来价格的攀升，预计下游仍延续弱稳小跌态势。