今年3月内蒙地区保供政策退出后，国内供求持续处于紧张状态。步入迎峰度夏周期，6月全国原煤产量同环比均出现下降，供求缺口放大，全国多省市开始有序用电，7月北方港5500K平仓价格突破冬季高点。由于国际进口资源紧张，国内供应的增量成为了缓解供求矛盾的重要一环。从上周至今的情况来看，国内供应端出现了一定的缓解迹象。

1、鄂尔多斯日产量环比增加

由于山西和陕西从去年保供以来产量均处于较高水平，增量空间有限，叠加近期两省的煤矿安全事故影响，可期待的增量有限。因此主产地供应增量空间集中在内蒙地区。而内蒙的产量也是今年全国产量低迷的重要原因。3月以来，内蒙月度产量同比持续为负，环比持续下降。6月底7月初，受大庆影响，产量更是雪上加霜。

但是鄂尔多斯日度产量数据来看，7月中旬以来，除去降水影响，鄂尔多斯日产量处于稳步上升的状态，7月中旬日均产量181.2万吨，环比6月增幅5.0%，7月下旬以来，日均产量193万吨/天，为今年2月以来最高水平。

2、铁路发运量提高

7月以来，大秦线受到水害以及贸易商发运积极性下降影响，发运量锐减，非天窗期运量甚至不足100万吨。但是上周下半周开始，天窗期运量恢复至100万吨/天，周末两天发运量达到120-128/天，已经达到正常发运状态的量级。

另一大铁路线唐呼线运量也出现了回升。6月以来，唐呼线运量处于20万吨/天上下的低位水平。上周四，运量骤升至37万吨，近几日日均运量达到31万吨/天左右，处于唐呼线发运的较高水平。主要原因一方面在于神华外购价格持续走平，贸易商放弃交外购转而发运至港口，另一方面在铁路局的要求以及保证铁路发运计划的情况下，部分矿方增加了铁路发运量。

近期坑口的生产情况以及发运改善，结合近期发改委入驻陕西、内蒙实地考察，不排除供应端的政策调控效果已经逐步显现。近期受台风和降水影响，东南沿海地区空调负荷减弱，日耗有所回落，也一定程度缓解了当前供应紧张局面。

但需要明确的是，供应的改善并不代表供求的改善，本轮台风天气影响结束后，高温将卷土重来，若供应端的改善节奏、改善量级不能跟上需求端的恢复，那么供求仍将维持偏紧状态。若主产地生产以及发运确实出现实质性的趋势性改善，或将带动本轮行情进入阶段性拐点。