一、市场概况：煤价稳定

本周产地市场稳中小涨，部分性价比较高的煤矿价格小幅上调10-20元/吨不等，榆林地区稍好于鄂市，北港市场则稳定为主，本周价格变动不大， 5500K煤种报670-685元/吨，5000K煤种报595-605元/吨，临到周五，北港价格保持周初水平，而低卡煤种相对稍好一些。江内市场也是同样稳定为主，5500K报价710-720元/吨，5000K煤种625-645元/吨。

周度指数（4月7日-4月11日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S指数为598.0元/吨，环比持平，5500K0.8S指数为680.0元/吨，环比持平。

易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为632.0元/吨，环比持平，5500K0.8S当期指数为716.0元/吨，环比持平。

二、社会库存：北港去库，江内累库

北港去库：北方港口去库，日均调入量185.4万吨，环比下降4万吨。锚地船日均71条，环比下降11条，日均吞吐量170.3万吨，环比下降14.4万吨。截至4月11日，北方港合计库存2993万吨，环比下降110万吨。

发运端：大秦线运量下降，本周日均运量97万吨；呼局请批车量高位稳定，本周日均请车33列，批车量日均33列。

江内各港累库：截至4月11日，长江口九大主要港口合计库存764万吨，环比增加93万吨。

三、航运市场：运价小跌

本周航运市场变动不大，货盘释放也不多，运价弱稳为主。截至4月11日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价28.7元/吨，较上周同期下跌1.5元/吨，北方-广州（6-7万吨）航线运价38.3元/吨，较上周同期下跌1.0元/吨。

江运费稳定，长江口到九江1万吨船运费15元/吨，到城陵矶1万吨船运费18元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船21元/吨左右。

四、天气及水电：冷空气影响中东部地区

未来10天（4月11-20日），江南华南将有明显降雨过程，较强冷空气将影响中东部地区。水电有逐渐抬升，民用电稳定。

五、市场综述：稳定为主

本周产地市场稳中小涨，部分性价比较高的煤矿价格小幅上调10-20元/吨不等，榆林地区稍好于鄂市，北港市场则稳定为主，本周价格变动不大， 5500K煤种报670-685元/吨，5000K煤种报595-605元/吨，临到周五，北港价格保持周初水平，而低卡煤种相对稍好一些。江内市场也是同样稳定为主，5500K报价710-720元/吨，5000K煤种625-645元/吨。

宏观方面，本周比较剧烈的是美国关税政策的发展，中美在关税政策上博弈激烈，对很多商品情绪带来较大的影响，而动力煤则表现较为淡定，主要也是因为动力煤没有期货，导致宏观预期的情绪难以快速传导到动力煤市场。

即，目前动力煤价格的波动驱动仍然是产业占主导。

产业方面，电煤整体需求走弱，非电终端进入旺季但需求不及预期，社会库存偏高。3月份以来，进口煤倒挂导致进口煤减量，目前倒挂幅度在20-30元/吨左右，沿海地区电厂对印尼低卡煤有刚需，导致国内低卡煤需求有增加，并在本周五带动低卡煤需求稍好一些。

但目前动力煤整体的仍延续宽松格局。供应依然保持高位且比较刚性，地产和基建行业相对一般，非电需求难有超预期表现，消费总量继续下滑。4月大秦线检修，港口小幅去库，预计非电需求总量不大但尚能保持韧性，叠加市场对后期的迎峰度夏有备货需求的预期，货主继续低价甩货的积极性不大，短期的结构性问题推动价格稍有企稳，预计下周市场仍然稳定为主，到4月下旬5月初，随着迎峰度夏下游补库，煤价会有小幅度反弹。