一、市场概况：煤价小跌

节后产地市场煤矿陆续恢复，销售还是一般，煤矿价格调整不多。北港市场交投氛围寡淡，市场交投氛围冷清，过节期间港口继续累库，货主情绪一般，下游采购也不积极，非电终端并没有明显需求，实际成交仍然寡淡，价格重心有下跌，截止本周五，5500K煤种报760-770元/吨，5000 K煤种报665-675元/吨。江内市场累库较多，煤价小跌。

周度指数（2月5日-2月7日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S指数为671.0元/吨，环比下跌1.0元/吨，跌幅0.15%，5500K0.8S指数为767.0元/吨，环比下跌1.0元/吨，跌幅0.13%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为714.8元/吨，环比下跌0.2元/吨，跌幅0.03%，5500K0.8S当期指数为816.8元/吨，环比下跌0.2元/吨，跌幅0.02%。

二、社会库存：社会库存增加

北港累库：过节期间，北方港口累库，日均调入量下降至130.1万吨，环比下降38.7万吨。锚地船日均36条，环比减少24条，北方封航，日均吞吐量121万吨，环比下降47万吨。截至2月7日，北方港合计库存2674万吨，环比增加98万吨。

发运端：大秦线运量下滑，本周日均运量80万吨；呼局请批车量下滑，本周日均请车17列，批车量日均17列。

江内各港累库：截至2月7日，长江口九大主要港口合计库存718万吨，环比增加114万吨。

三、航运市场：运价弱势运行

节后航运市场各方观望居多，交投氛围仍较冷清，终端电厂在日耗尚未完全恢复的状态下暂缓采购，新增货盘释放稀少，弱稳为主。截至2月6日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价18元/吨，较节前同期下跌0.1元/吨，北方-广州（6-7万吨）航线运价19.7元/吨，较节前同期下跌0.1元/吨。

江运费稳定，长江口到九江1万吨船运费12元/吨，到城陵矶1万吨船运费15元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船19元/吨左右。

四、天气及水电：全国大部气温偏低，降水偏少

未来10天（2月7-16日），影响我国的冷空气活动频繁，全国大部地区气温偏低1～2℃。

五、市场综述：节后煤价小跌

节后产地市场煤矿陆续恢复，销售还是一般，煤矿价格调整不多。北港市场交投氛围寡淡，市场交投氛围冷清，过节期间港口继续累库，货主情绪一般，下游采购也不积极，非电终端并没有明显需求，实际成交仍然寡淡，价格重心有下跌，截止本周五，5500K煤种报760-770元/吨，5000 K煤种报665-675元/吨。江内市场累库较多，煤价小跌。 当前市场面临电煤需求收缩，非电需求尚未有起色的青黄不接情况。且动力煤整体的供需格局没有发生变化。过节期间电厂去库不明显，而港口则大幅累库。整体社会库存在用煤旺季结束之后并没有明显去库，后续进入淡季，需求下降的预期下，货主挺价积极性并不高，煤价继续弱势阴跌。

后续市场主要在于非电需求的增量预期，而非电的消费主要来自于地产和基建的表现。

根据相关机构数据统计，截至2月6日（农历正月初九）全国13532个工地开复工率为7.4%，农历同比略有减少；劳务上工率11.8%，农历同比略有减少；资金到位率19.6%，农历同比略有减少。其中，房地产项目整体情况农历同比相对偏弱；非房地产项目整体情况农历同比相对偏弱但资金好转。说明后续地产和基建的开工强度并不高。

另外，动力煤供需结构上，今年随着煤电长协签订量的下降，原来的长协煤能流入到市场煤中，难以出现如往年的结构性问题导致的市场煤价格大幅上涨情况。并且后续非电需求的增加难以超预期，电力需求的减量能顺利流入到非电的供应市场，所以，预计下周煤价仍继续偏弱运行。