易煤指数报告262期 | 萧萧北风劲,江天万里霜,保供增产备货忙
默认 易煤网 王闯 · 5732浏览 · 2021-10-15
本周市场终端采购持续,煤价继续上涨。产地市场销售火爆,大秦线检修,港口市场调进量略有减少,装船量增加,北港库存下降。天气方面北方冷空气导致大范围降温,使得市场对冷冬的预期较为充分,叠加电厂库存依然偏低,终端增加采购备货。政策方面,电力市场化改革持续推进,火电上网价格上浮,煤价上涨阻力打开,综合因素下,推动煤价在近期大幅上涨。

一、市场概况:市场行情继续强势

本周市场终端采购持续,煤价继续上涨。产地市场销售火爆,大秦线检修,发运保持低位,呼局运力存在瓶颈,请车量维持高位,批车正常水平,港口市场调进量略有下降,港口解除封航,装船量增加,北港库存小幅下降。天气方面南方刚结束高温天气,北方即开始冷空气导致大范围降温,使得市场对今年冷冬的预期持续发酵,叠加电厂库存依然偏低,政策要求今冬坚决不能停电停暖,终端冬储补库积极,港口价格依然偏强。另外政策方面,电力市场化改革持续推进,火电上网价格上浮,煤价上涨阻力打开,综合因素下,煤价在近期大幅上涨,后期随着保供政策的持续推进,各地供应开始增加,且能源双控政策的力度加码,动煤供需矛盾将逐渐缓解。

二、港口库存:北港、江内各港库存持续下降

北港库存下降:本周北方五港货主发运整体稳定,港口日均调入178.2万吨/天,环比上周略增4万吨。港口本周封航解除,装船量明显增加,锚地船日均149艘,环比上周降12条,吞吐量日均186.4万吨/天,环比上周增29万吨。截至10月15日,北方港合计库存为1847万吨,减少56万吨。

发运端:本周大秦线正常秋季检修,发运量稳定,日均发运102万吨/天,蒙冀线发运请车维持高位,实际批车变动不大,日均31列。

江内库存下降:截至10月15日,长江口九大主要港口合计库存285万吨,环比上期降9万吨。

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三、航运市场:沿海运价稳定

本周北方港口解除封航,运力周转顺畅,煤炭货盘也继续释放,运价整体稳定,不同航线运价走势略有分化,华南航线偏强。截至10月15日,北方港-长江口(张家港4-5万吨)进江航线运价57.7元/吨,环比上周同期下跌2.2元/吨,北方-广州(6-7万吨)航线运价63.1元/吨,对比节前上涨1.2元/吨。

江运费稳定,长江口到九江1万吨船运费10元/吨,到城陵矶1万吨船运费11元/吨左右,到湖北宜昌5000吨船19元/吨左右。

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四、天气及水电:天气突变,冷空气频发,水电下降

未来10天,将有两股冷空气先后影响我国,分别出现在15-17日和19-21日,我国中东部地区气温将偏低,其中华北及其以南大部地区平均气温较常年同期偏低3~5℃。水电方面,长江即将进入枯水期,三峡水库来水下降,预计近期三峡水电将高位回落。

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五、市场综述:电力系统改革,火电上调上网电价

本周产地市场持续热销,多数煤矿停止地销保供长协,市场调价情况不频繁,但部分矿单次调价都在上百块,近期鄂市日产量增加,本周达到今年以来的周均最高水平的230万吨,增幅体量符合预期。

港口市场终端采购积极,港口库存下降,主流成交大幅上涨。

需求方面,南方本周结束大范围的炎热天气,随后北方就开始陆续冷空气登场,叠加全国各地库存偏低,冬储备货积极,采购需求持续增加。

近期全国范围内各项保供稳价政策陆续出台,给煤矿核增产能,内蒙地区预计四季度增量2500-3000万(但内蒙核增煤矿多数为露天矿,露天矿目前的关键问题不在产能而在于批地,所以实际增量需要打折至2000万左右),陕西地区因为原本都处于高负荷生产状态(即一直处于超产状态),预计增量空间不大,山西今年也有不少矿一直超产,只是超产的幅度不大,没有往年过分,预计山西四季度增产量在3000万左右,即如果能全部落实,估计全国四季度增量空间在5000万左右。在今年冷冬的预期下,预计这个量仅能维持今冬供需的紧平衡状态。

另外,本周电力市场改革政策推进,火电上网电价上浮,煤价的上涨可以传导到下游,相当于打开了煤炭价格上涨的阻力。在冬储补库迫在眉睫,电煤供给尚未完全释放的情况下,煤价开始快速上涨。

后期市场判断:当前社会库存偏低,迎峰度冬补库时间窗口不多,终端补库积极,市场偏强为主,但随着保供稳价政策的加码推进,电煤供需矛盾逐渐缓解,价格将逐渐滞涨趋稳。

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