进口周评1009 | 能源紧缺再发酵,进口煤价已脱缰
默认 易煤网 张默涵 · 4976浏览 · 2021-10-09

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国庆假期虽然市场交投减少,但国际煤炭价格上涨趋势并未停歇。随着能源价格普涨和北半球采暖季的临近,欧洲能源紧缺持续发酵,“气荒”“油荒”愈演愈烈,也带动了动力煤价格大幅上涨,10月初欧洲动力煤价格突破300美元/吨大关,创历史最高记录。无独有偶,亚洲煤炭市场已成为完全的卖方市场,供需失衡导致采购竞争激烈,成交非常迅速,且报价随最新成交价格接力上涨。海外煤价不断创历史新高,各煤种全线上涨令人晕眩,且目前仍看不到丝毫止步的迹象。

离岸市场方面,印尼中高卡煤,市场货源稀少,假期交投减少,听到的报价及成交信息寥寥,但报价随最新成交接力走高。Nar5000K最新报价200美元/吨以上,成交在170-180美元/吨不等,较节前上涨20-30美元/吨左右,Nar4800K成交在指数上浮7美元/吨。

印尼低卡煤方面,成交相对中卡活跃,涨幅呈扩大趋势,指数表现明显滞后。Nar3800K大船最新报价150-160美元/吨,成交到140美元/吨,小船报价125美元/吨,听到成交在120美元/吨以上。

海运市场方面,近期油价上涨带动船东挺价情绪,各船型压港情况不同,运价走势不一。本周小船租金微涨,油价上涨带动之下,运价上涨至近十年来最高水平,本周灵便型船到上海约25美元/吨,到广州约22.5美元/吨,较上期上涨1.4-1.7美元/吨;巴拿马型船从南加回国运价报16美元/吨,较上期下降0.86元/吨。

image.png 截至10月8日,4500K华东和华南到岸价分别为174.29美元/吨和174.34美元/吨,较上期分别上涨23.74美元/吨和23.54美元/吨;3800K华东和华南到岸价分别148.88美元/吨和146.88美元/吨,较上期分别上涨30.48美元/吨和30.18美元/吨。

价差方面,国内煤价涨幅大于进口煤,且内贸拉运积极,沿海运费暴涨,进口煤核算到岸利润大幅扩大。根据即期数据测算:

目前,印尼中卡煤Nar4500K到岸价较国内煤有255-265元/吨左右优势,较上期增加100-110元/吨; image.png

低卡煤Nar3800K到岸价较国内煤160-175元/吨优势,价差较上期扩大15-25元/吨左右。理论测算,仅供参考。 image.png

欧洲能源市场陷入困境,由于天然气供应不足,天然气价格已从年初的16欧元/兆瓦时飙升至9月中旬的75欧元/兆瓦时,涨幅超过360%。

image.png 虽然近年来欧洲各国致力于摆脱煤炭,但近期欧洲电力企业对煤炭需求激增,但主要供应国——俄罗斯煤炭供应受生产设备闲置,短时难以增加,南非理查兹湾火灾也让本就紧张的煤炭供应更加紧张,甚至有欧洲买家开始增加对印尼煤的询货。欧洲市场煤价快速拉升,创历史新高,API2指数(Nar6000K)飙升至260.18美元/吨,较去年同期57.77美元/吨上涨350.37%。欧洲市场加入“抢煤大战”使本就供应紧张的亚洲煤炭市场更加雪上加霜。本期CICI指数录的自指数发布以来最大涨幅。

中国市场方面,假期期间,国内相关部门要求依法合规加快释放煤炭先进产能,同时加大进口煤炭采购力度。但与去年冬季困境不同的是,现阶段增加进口煤采购面临的困难更大。一方面,纵观中国以外主要产煤国,短期难以见到更多产量释放,产量受天气、生产设备、物流等影响较大,继续提高存在瓶颈,市场流通资源有限,采购已经成为存量竞争,部分矿山货盘已经预售到明年一季度。另一方面,高煤价意味着更高的货值,对买家资金要求提高,国内电厂普遍面临的资金难题,也承受着很大的市场风险。

价格方面,短期进口煤价如脱缰野马难以止步,虽然中国国内煤增产可能会压制国际市场煤价涨幅,但全球能源紧缺困境之下,煤价回落可能要到明年一季度才能看到。

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