据市场消息，上周五开始，江苏、浙江、福建等海关陆续放松进口煤通关限制，6月底之前到货进口煤可以不计入全年额度，另有消息称，按目前实际进口量核定明年进口额度。消息引起市场各方关注。

在此之前，各地海关多按季度额度控制进口节奏。以华南地区某海关为例，2021年全年进口额度共1900万吨，四季度额度分别为600/500/400/400万吨。一季度通关限制较宽松，一船一议，关区外企业也可报关；五一之后，海关开始收紧报关条件，要求进口煤炭终端用户必须为关区内企业，并要求提供全链条合同和终端承诺书；5月中旬左右，该海关二季度进口煤额度基本已用完。东南沿海某海关同样严控额度使用节奏，该关区某家终端企业因提前透支三四季度额度，被海关要求暂缓进口煤报关，有消息称原本计划供给该终端的进口煤已转卖市场。

严格的进口通关限制与终端对进口煤的渴求形成鲜明对比，此次放开进口通关限制，对电厂补库是好消息，但比较尴尬的是，实际进口增量恐难如预期。

一是市场货源不足。由于终端高日耗低库存+迎峰度夏旺季临近+进口煤相对国内煤低价，各终端电厂早已开启进口煤采购。但在供应端，澳煤通关持续受限，印尼斋月后持续降雨影响生产，俄煤、南非煤等面临微量元素的严格要求，同时疫情反扑，检验检疫加强也延长了到货时间。

需求端，除中国大陆之外，日韩台地区高需求在近两周集中爆发，尤其台湾两次停电造成较大社会影响，台电不得不加大生产负荷并“不计成本”采购煤炭，上周纽卡斯尔Nar6000K动力煤成交价格已经来到125美元/吨以上，突破2018年夏季高点；印尼政府也在督促本国矿企优先保供国内，履行国内市场义务（DMO）。

供需紧张局面不仅没有缓解，还有愈演愈烈之势，即期货一煤难求，上周印尼中低卡煤在经历短暂回调之后，也重新开启上涨，而各品类高卡煤的价格则是一路冲高。

二是时间窗口太短。即使市场货源充足情况下，印尼煤正常贸易流程从报盘-签单-装船-运输-报关卸货，一般需要一个月左右时间。即使考虑到运距最短的俄罗斯，目前俄煤订单已经销售到8月份，所有煤种6月装期货盘基本已经很少了，因此新订货在6月底之前能到货的非常有限。

目前对于电厂来说，本次时间窗口的出现，将会为电厂6月底之前到货通关提供便利，同时为了迎峰度夏备货和争取明年额度，电厂有动力更多采购进口货源。但是各国集中询货采购将助增进口煤涨势，本周进口煤价格有望突破前期高点，且短期内看不到下跌压力。极端情况下，5月份低价中标电厂的供货商甚至可能出现违约行为。

在进口量方面，今日海关总署公布了前五月进口数据，今年1-5月份共进口煤及褐煤1.11亿吨，同比下降25.2%。其中，3月份进口量因包含2月延期到货而数量较多，虽然4-5月度进口量为近5年来最低，考虑到澳煤缺席，这个进口量已经属于中性偏高水平。预计6-7月份单月进口数量在2300-2700万吨之间，较往年仍有一定缺口。