一、港口库存：北港小幅累库、江内库存稳定

北港库存稳定：本周北方五港日均调入 193.8 万吨，环比上周日均下降 4.9万吨。港口锚地船日均 115 艘，对比上周持平，吞吐量日均 188.9 万吨，日均增 4.5 万吨。截至 5 月 13 日，北港合计库存为 2393.6 万吨，增 34.1 万吨。

发运端：大秦线本周日均发运 125 万吨，维持满发，蒙冀线发运依然稳定，本周日均发运 26 列。

江内稳定：截至 5 月 13 日，长江口九大主要港口合计库存 497 万吨，环比上期持平。

三、航运市场：沿海运价先涨后跌

本周沿海运价先涨后跌，前半周涨幅较大，后半周开始滞涨走弱。截至5月13日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价在56元/吨，对比上周同期下跌5.4元，北方-广州运价（6-7万吨）67.8元/吨，对比上周同期下跌4.9元。

江运费小幅上涨，长江口到九江1万吨船运费11元/吨，到城陵矶1万吨船运费15/吨左右，到湖北宜5000吨船24元/吨左右。

四、市场综述：现货市场保持强势

产地市场本周强势依旧，并且涨幅对比前期明显扩大，价格再创历史记录，矿区销售持续火爆，价格上涨大幅调涨之后，销售火爆程度也并没有减弱，强势不改。

本周大秦线维持满发状态，蒙冀线发运量同样较高，市场发运积极，港口调出也维持高位，港口库存小幅增加。港口市场情绪高涨，特别在前半周报价持续走高，市场最高到1050元/吨，到后半周随着政策调控，叠加周三总理开会开始关注大宗商品价格的大幅上涨，期货盘面走跌，价格开始逐渐走稳，货主报价没有再持续走高，但大幅降价出货的很少，到本周五，5500K低硫煤种主流报价970-1000元/吨左右。

后市判断：当前日耗维持高位，并且旺季高消费预期尚未兑现，并且到目前的时间段，电厂库存依然较低，电厂迎峰度夏需要补库，并且这个补库时间较短，近期相关部门开会调控增加供给以稳定市场，但是当前最大的政治是建党节，在4月30日召开了中央经济工作会议，原文中“辩证看待一季度经济数据”，并且还要“凝神聚力深化供给侧结构性改革”，说明了高层对目前经济数据的认可。并且政治局在4月30日的第二十九此集体学习，强调要保持生态文明建设定力，说明环保检查依然会很严格。

但是在本周四总理开国常会，提出要有效应对大宗商品过快上涨及其连带影响，本周五相关部门也再度开会保供，目前保供行动方案尚未公布，但本次总理开会在前，政策层面不同，预计本次相关部门保供，安检和环保对保供的阻力会有所减弱，后期会有一定供应量释放，但这部分量是否能满足迎峰度夏旺季期间的用煤需求尚不确定。

动力煤作为一个严格政策市的市场，目前顶层政策有开始关注大宗的过快上涨，说明后期必然有动作来调控，后期行情也会有继续上涨，但空间和趋势性上相对前期会有弱化，针对下周行情，由于市场情绪的弱化，需要阶段性调整，在旺季预期尚未兑现情况下，尚不会形成趋势下跌局面，预计后期依然偏强。